Badan Pendidikan dan Pelatihan Keuangan

Setelah menghitung variabel SMB atau Small Minus Big yang digunakan untuk mengukur Size dari pasar modal serta variabel HML atau High Minus Low untuk menilai komposisi dari Book to Market value of equity atas seluruh emiten dalam pasar modal, tiba saatnya kita melakukan regresi atas kedua variabel tersebut bersaamaan dengan variabel risk premium untuk mengetahui dampaknya terhadap excess return dari suatu saham.&nbsp;
Melalui regresi tersebut, kita dapat mengetahui berapa nilai dari koefisien beta dari variabel risk premium. Nilai beta koefisien tersebut menunjukkan seberapa elastis perubahan nilai risek premium terhadap perubahan nilai excess return suatu saham.&nbsp;
Lebih lanjut lagi, nilai beta koefisien tersebut menunjukkan nilai risiko pasar atau systematic risk dari suatu pasar modal.&nbsp;